498科技訊：數(shù)字貨幣顛覆了傳統(tǒng)金融理論和金融實(shí)踐。2020年5月14日，中央首次提出充分發(fā)揮我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)(簡(jiǎn)稱(chēng)雙循環(huán))相互促進(jìn)的新發(fā)展格局的倡議，在以“雙循環(huán)”為發(fā)展格局的基調(diào)下，沉寂許久的數(shù)字人民幣推進(jìn)消息頻出。數(shù)字人民幣(DE/CP)這一概念最初在2014年提出，央行于2017年正式成立數(shù)字貨幣研究所，加快其研發(fā)進(jìn)度。自2016年人民幣正式加入SDR(特別提款權(quán))后，人民幣的國(guó)際化程度不斷提升，為我國(guó)央行發(fā)行數(shù)字貨幣提供了有力支撐，而數(shù)字人民幣的發(fā)行也將進(jìn)一步加深人民幣國(guó)際化程度。

　　“雙循環(huán)”是指以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，通過(guò)打通國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、分配、流通和消費(fèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)，以最大化發(fā)揮國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，并在此基礎(chǔ)上，充分利用國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)的各自?xún)?yōu)勢(shì)，逐步形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。有助于培育新形勢(shì)下我國(guó)參與國(guó)際合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，增添發(fā)展的定力和動(dòng)力。“雙循環(huán)”的提出，既是當(dāng)前外部環(huán)境變化的必然結(jié)果，同時(shí)也是我國(guó)發(fā)展的必經(jīng)之路，這一命題也將在今后一段時(shí)間內(nèi)指導(dǎo)著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　一、數(shù)字人民幣對(duì)雙循環(huán)的作用

　　數(shù)字人民幣的研發(fā)推廣，與雙循環(huán)有著密切相關(guān)的作用，下面從國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩個(gè)角度進(jìn)行探討：

　　1、內(nèi)循環(huán)方面

　　(一)數(shù)字人民幣的推出能夠降低社會(huì)管理成本、提高社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)效率。在當(dāng)前的信用貨幣體系下，紙幣的發(fā)行及流通都會(huì)產(chǎn)生一定的成本。數(shù)字貨幣以一種全新的形態(tài)存在于數(shù)字錢(qián)包中，不僅能降低發(fā)行及流通成本，還能加速貨幣流通速度。當(dāng)前，在以商業(yè)銀行作為中介的交易體系下，交易機(jī)制相對(duì)繁瑣，不僅費(fèi)時(shí)還降低了資金的使用效率。數(shù)字貨幣體系下，所有的交易都可以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接完成，繞開(kāi)中間機(jī)構(gòu)的交易節(jié)省了成本，加快了結(jié)算與清算的速度，使交易變得更加快速、便捷，大大提升資金的使用效率。

　　(二)數(shù)字人民幣的推出或能促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)儼然已成為最熱的發(fā)展點(diǎn)。在過(guò)去的2019年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)增加值達(dá)35.8萬(wàn)億元，占GDP比重達(dá)36.2%，對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為67.7%。這么大的體量還是在沒(méi)有數(shù)字人民幣依托的情況下，一旦數(shù)字貨幣正式投入流通，中國(guó)的數(shù)字產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)發(fā)展的春天。在雙層運(yùn)營(yíng)投放體系下，商業(yè)銀行作為公眾獲取數(shù)字貨幣的唯一來(lái)源，可利用自身的壟斷地位在數(shù)字化浪潮中分得一杯羹，改善生存環(huán)境。這也能夠倒逼支付寶、微信支付等電子支付中介的數(shù)字化發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新。

　　(三)數(shù)字人民幣提供了一種全新的信用系統(tǒng)，有利于改善銀行生存環(huán)境。在電子支付背景下，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)受到擠壓，無(wú)法獲得足夠的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行業(yè)走下坡路。數(shù)字人民幣的誕生，極有可能使中農(nóng)工建四大商行成為數(shù)字貨幣的一級(jí)批發(fā)商，這將是傳統(tǒng)銀行業(yè)最后一次反擊的機(jī)會(huì)。一方面顯著降低日常運(yùn)營(yíng)成本，另一方面通過(guò)一級(jí)批發(fā)商的成本優(yōu)勢(shì)，向下級(jí)數(shù)字人民幣批發(fā)商投放貨幣獲取利潤(rùn)。相較于非銀行金融機(jī)構(gòu)，央行數(shù)字人民幣具有更高的可信度以及安全保障，人們更愿意使用這種新型支付方式。這在一定程度上改善了當(dāng)前銀行的生存窘境，防止商業(yè)銀行被邊緣化。

　　2、外循環(huán)方面

　　(一)數(shù)字人民幣為國(guó)際間貿(mào)易結(jié)算提供了一條新途徑。得益于數(shù)字貨幣極強(qiáng)的跨境流動(dòng)能力，國(guó)際間貿(mào)易結(jié)算將會(huì)變得更加便捷，交易成本也會(huì)大大降低。在加快構(gòu)建人類(lèi)命運(yùn)共同體、加速外循環(huán)方面具有重要意義，人民幣的國(guó)際化也將更進(jìn)一步。

　　(二)當(dāng)前數(shù)字貨幣熱度空前，“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”已經(jīng)打響。各國(guó)央行紛紛出手研發(fā)央行數(shù)字貨幣，都希望在全球數(shù)字化進(jìn)程中鞏固、提升本國(guó)的國(guó)際地位。在當(dāng)前的美元霸權(quán)體系下，世界經(jīng)濟(jì)秩序已經(jīng)被美國(guó)打亂，亟待整治。數(shù)字人民幣由于布局較早，已經(jīng)初具雛形。一旦投入使用，一個(gè)成熟的、國(guó)際認(rèn)可度高的數(shù)字人民幣或許能成為對(duì)抗美元三權(quán)(注：三權(quán)指的是美元的對(duì)價(jià)權(quán)、美元的儲(chǔ)備權(quán)、美元債券實(shí)現(xiàn)權(quán)，詳見(jiàn)景乃權(quán)：《人民幣國(guó)際化的幾點(diǎn)思考》)的新一代國(guó)際貨幣，重塑?chē)?guó)際貿(mào)易體系。

　　(三)去全球化趨勢(shì)抬頭，民粹主義崛起。在世界聯(lián)系日益緊密的新時(shí)代，美國(guó)憑借其國(guó)際地位，搗鼓全球產(chǎn)業(yè)鏈回流，肆意阻礙全球一體化進(jìn)程。在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)下，數(shù)字人民幣的推出，能在一定程度上防止各國(guó)各自為戰(zhàn)局面的出現(xiàn)。

　　二、數(shù)字人民幣遇到的阻礙

　　中國(guó)想要自力更生，改變當(dāng)前這一受制于人的局面，就必須從自身出發(fā)，謀發(fā)展、謀復(fù)興。“雙循環(huán)”這一命題符合我國(guó)發(fā)展的邏輯，讓數(shù)字貨幣扮演“潤(rùn)滑劑”的角色能夠讓這一過(guò)程變得更加順暢。但在數(shù)字人民幣能夠有效暢通雙循環(huán)機(jī)制前，還有許多阻礙擺在我們面前。

　　1、經(jīng)歷了五年多的漫長(zhǎng)摸索，數(shù)字人民幣已初具雛形，但受制于當(dāng)下的技術(shù)水平和市場(chǎng)環(huán)境，人民幣數(shù)字化仍舊障礙重重。一方面，從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，要完成對(duì)海量數(shù)字貨幣的監(jiān)測(cè)和分析，需要更高的技術(shù)水平，同時(shí)還要提高支付安全性，防范黑客風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，在習(xí)慣了支付寶、微信等電子支付方式后，數(shù)字人民幣必須在操作流程上簡(jiǎn)便、功能上多樣，才能讓老百姓樂(lè)于接受使用。

　　2、美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)限量QE，向全世界大規(guī)模放水，將經(jīng)濟(jì)損失轉(zhuǎn)嫁到其他經(jīng)濟(jì)體。美國(guó)疫情爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)開(kāi)始“救市”路線(xiàn)，美元指數(shù)從3月20號(hào)的最高點(diǎn)(102.99)持續(xù)下降到93點(diǎn)附近。在各國(guó)普遍通過(guò)貶值來(lái)改善進(jìn)出口貿(mào)易時(shí)，人民幣匯率仍舊保持穩(wěn)中有升。匯率堅(jiān)挺雖說(shuō)有利于穩(wěn)定幣值，樹(shù)立國(guó)際形象，但對(duì)出口也起到了抑制作用。如果不能有效擴(kuò)大內(nèi)需，將會(huì)嚴(yán)重影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　3、美元仍舊是當(dāng)前的世界貨幣，其通過(guò)自身?yè)碛械拿涝龣?quán)企圖壟斷國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)。要想讓數(shù)字貨幣有效促進(jìn)雙循環(huán)，人民幣國(guó)際化的步伐還需加快。

　　4、目前，美國(guó)東部華爾街、西部科技巨頭以及美國(guó)政府正在博弈數(shù)字貨幣體系的利益分配，還沒(méi)有達(dá)成利益協(xié)議，一旦三方利益平衡，美國(guó)將會(huì)憑借領(lǐng)先的科技水平快速推進(jìn)數(shù)字貨幣，一舉搶占全球數(shù)字貨幣制高點(diǎn)。數(shù)字人民幣的外部壓力顯現(xiàn)，如果不能盡快推出，很有可能被其他主權(quán)數(shù)字貨幣后來(lái)追上。

　　三、對(duì)策建議

　　數(shù)字人民幣推廣已經(jīng)進(jìn)入到最后的關(guān)鍵時(shí)刻，只有將擺在面前的難題逐個(gè)擊破，數(shù)字人民幣才能在“雙循環(huán)”中大展拳腳。以下給出幾點(diǎn)對(duì)策建議：

　　1、盡快落實(shí)針對(duì)區(qū)塊鏈與數(shù)字貨幣的法律規(guī)定，解決數(shù)字貨幣的法償性、遺產(chǎn)繼承等問(wèn)題，并對(duì)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》和《中華人民共和國(guó)人民幣管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)進(jìn)行修改。并且要進(jìn)一步健全數(shù)字人民幣的監(jiān)管機(jī)制，對(duì)其流通進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)測(cè)、分析、評(píng)價(jià)、糾正。

　　2、從數(shù)字人民幣本身來(lái)說(shuō)，攻克技術(shù)難題、改善支付環(huán)境、保證安全性是其首要任務(wù)，這就需要央行不斷加大數(shù)字貨幣技術(shù)研發(fā)力度，對(duì)信息系統(tǒng)構(gòu)架進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)。另外，還需盡快使數(shù)字人民幣落地，防止其他主權(quán)數(shù)字貨幣搶先一步。

　　3、構(gòu)建良好的流通環(huán)境，政府、央行應(yīng)針對(duì)數(shù)字人民幣進(jìn)行人性化設(shè)計(jì)、簡(jiǎn)化操作流程、暢通流通渠道，使數(shù)字化交易成為群眾樂(lè)于接受的新型支付方式，從而達(dá)到M0部分替代的作用。

　　4、正所謂打鐵還需自身硬，為了從根本上對(duì)抗美元霸權(quán)，我們需要繼續(xù)堅(jiān)持落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家乃至世界科技強(qiáng)國(guó)，讓創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展。一方面不斷刺激我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升人民幣的國(guó)際化水平，另一方面繼續(xù)加速數(shù)字貨幣的研發(fā)試驗(yàn)，進(jìn)一步尋求“去美元化”的新型途徑。

　　四、總結(jié)展望

　　主權(quán)數(shù)字貨幣是科技金融創(chuàng)新的必然結(jié)果，在主權(quán)貨幣數(shù)字化浪潮中，中國(guó)提前謀篇布局，數(shù)字人民幣將會(huì)成為主權(quán)數(shù)字貨幣的代表，極大便利國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、資本跨境流動(dòng)等國(guó)際間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。同時(shí)，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體、世界第一大貨物貿(mào)易國(guó)和全球主要的互聯(lián)網(wǎng)大國(guó)，我們不僅具備了數(shù)字人民幣發(fā)行和流通的市場(chǎng)基礎(chǔ)和技術(shù)支撐，還具備推動(dòng)以人民幣為信用基礎(chǔ)的數(shù)字人民幣國(guó)際化的條件。

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